清新洞见 ｜ 清新资本携手万物新生：ESG不是降低经济效益

　　近日，36氪在上海举办「超验时代」2021年中国投资人未来峰会。面对充满不确定性的未来，「双碳」「ESG」等作为日益明朗的新方向，成为峰会频繁提及的关键词。

　　作为自成立初始就一直关注相关方向投资的早期股权投资机构和十年前就开始布局二手市场的ESG企业，清新资本与万物新生在现场展开了深度对话。清新资本创始合伙人胡宇晨与万物新生（爱回收）集团创始人、CEO陈雪峰分别从机构与企业角度就「双碳」及ESG相关政策背景、未来机遇、落地模式、合作方向等问题，贡献了精彩的干货。

　　「双碳」背后的创投机遇

　　与「双碳」相关的循环经济和新能源两个领域是清新资本的重要投资方向，在循环经济方面，清新投资了国内3C回收头部企业爱回收，以及城市绿色供应链企业爱分类·爱回收。新能源方面，国内氢能燃料电池的龙头企业爱德曼和国内最大的汽车动力电池拆解企业之一的南通北新等，都在清新的生态版图里。

　　胡宇晨认为，「双碳」政策关系到未来中国的经济结构健康性和整个经济增长的持续性，具体主要从两方面着手：

　　一是将中国建设为资源循环型社会，包括商流的循环，也包含所有资源原材料的内生循环，以此为基础，减少关键原材料对国外体系的进口依赖。

　　二是能源结构的改变。中国在新能源赛道上的发展比国外更早，目前为止已经形成了领先优势，像太阳能光伏行业、风能产业，基本上比西方要领先5~10年，所有产业化的人才都集中在中国；动力电池方面，以宁德时代为首，基本和国际先进水平持平，某些方面可能更领先；在氢能新兴领域上，我们跟世界领先水平也就差个两三年，最多不会超过五年。

　　「中国是很有机会从资源型的能源结构切换到技术型能源为主的能源结构的，依托中国的强大制造能力，有可能从能源进口国变成能源输出国，从而改变世界能源的结构。」胡宇晨介绍，目前这项事业并非只停留在技术阶段，在商业化的进程上也是非常快的，太阳能光伏过去的成本降了90%左右，已经低于煤炭成本，氢能发电成本也在快速下降过程中，预计3~5年内可以降到燃油成本一半的水平。

　　对创业公司和投资机构而言，这背后隐藏着巨大的机遇，包括改变基础设施、物流结构甚至企业的经营成本结构等，这是结构性的投资机会。

　　而从十年前就已经入局循环经济领域的陈雪峰则从企业角度对产业机遇进行了进一步解读。

　　就万物新生本身来看，更聚焦于以二手手机3C回收和流通为主的大方向、城市的垃圾分类和再生资源、汽车电池的回收和循环提升利用三个方向的机会点。

　　综合来看，在「双碳」这一主题下，循环经济和新能源都存在很多值得挖掘的机会点。

　　ESG投资：从观望到出手

　　尽管机遇和空间显而易见，但就投资机构而言，谈论ESG的人多，真正出手或者在这方面有大投入的机构却很少。

　　在胡宇晨看来，这主要是因为现阶段ESG和经济效益之间的矛盾还没有得到完善的解决，对企业方和投资方来说，ESG通常以「成本」的角色出现，需要减少污染排放、减少碳排放、进行污染治理等等，难免降低经济效益。

　　但在屡次出手投资的背后，胡宇晨认为ESG和经济效益的矛盾并不是不可解决的。具体来说，减碳和污染治理有很大的同源性，在治理污染时，把这些废旧的物资进行回收和循环再利用等等，就已经实现了减排、减碳的目的。

　　「我们重点关注的是技术创新、模式创新和制度创新，用新的模式、新的技术把效益的增长跟双碳目标的实现有效挂钩。通过新一代的绿色技术和数字化技术提高产业链效率，这是我们在实用角度上对ESG投资的理解。」胡宇晨表示。